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好意思国滥施关税、好意思元走弱布景下，COMEX黄金的价钱屡转变高。

继4月17日波及3371.9好意思元/盎司后，4月21日，COMEX黄金的价钱进一步上攻，死心记者发稿前，报3411好意思元/盎司，刷新历史高点。

作陪外洋金价走高，资金束缚涌入黄金主题ETF。据Wind统计，2025年1月1日—4月18日，14只黄金主题ETF（商品型）共计“吸金”界限进取510亿元。

黄金主题ETF的界限也创下历史新高。死心4月18日，14只黄金主题ETF（商品型）的资产界限共计达到1451.05亿元，较2024年末的704.42亿元增长了一倍多余。

此外，在二级阛阓上，黄金股ETF、黄金主题基金（LOF）亦受到资金热捧。4月21日，国泰黄金股票ETF、中原黄金股ETF涨停，吉祥黄金股票ETF基金涨逾9%。

需要耐心的是，黄金投资热也潜藏一定的风险。

4月21日，易方达基金公告称，近期，易方达黄金主题基金（LOF）二级阛阓交游价钱表示高于基金份额净值，特此提醒投资者激情二级阛阓交游价钱溢价风险，投资者如若高溢价买入，可能靠近要紧耗损。

主题ETF界限转变高

4月以来，外洋金价剧烈波动。先是月初在好意思国滥施关税后，外洋金价大跳水，三个交游日“回吐”了此前近一个月的涨幅。此后，4月9日以来，外洋金价节节攀升，束缚刷新高点。

“近期外洋黄金价钱握续走高，是由于阛阓对大家经济阵势的担忧、好意思元当作大家资产遑急资产储备体式的信用动摇，乃至大家货币纪律、政事纪律的起义气等多重身分共同鼓舞的成果。”格上基金洽商员托合江向21世纪经济报说念记者指出。

在此布景下，国内的黄金主题ETF握续赢得资金风趣，资产界限创下历史新高。

以商品型ETF为例，据Wind统计，在二级阛阓上，死心4月21日，广发上海金ETF、中银上海金ETF自4月7日以来的涨幅均进取9%，其他12只商品型黄金主题ETF的涨幅均位于8%—9%区间；若拉永劫间看，这14只ETF自岁首以来的涨幅均进取30%。

资金流向方面，2025年1月1日—4月18日，上述14只黄金主题ETF共计“吸金”界限进取510亿元。其中，华安黄金ETF、国泰黄金基金ETF、易方达黄金ETF分辨赢得209.14亿元、75.60亿元、72.73亿元净流入，为最受迎接的3只家具。

同期，这3只家具的基金份额分辨增多了29.72亿份、11.00亿份、10.23亿份，为份额增长最多的黄金ETF。

就资产界限而言，据Wind统计，死心4月18日，上述14只黄金主题ETF的资产界限共计达到1451.05亿元，较2024年末的704.42亿元增长了一倍多余。

其中，共有4只黄金ETF的界限进取100亿元，分辨是：华安黄金ETF、博时黄金ETF基金、易方达黄金ETF、国泰黄金基金ETF，其资产界限挨次为：592.00亿元、262.07亿元、246.34亿元、173.66亿元。

这4只家具也为黄金主题ETF的界限增长孝敬了主要增量。尤其是华安黄金ETF的界限较前年末增多了305亿元，其他3只ETF的界限均增多了100亿元以上。

前海开源基金量化投资部基金司理梁溥森指出，黄金新增供给相对刚性。而新增需求方面，好意思元体系遭遇冲击引致大家央行握续购金，同期，近几年避险需乞降投资需求导致的黄金新增需求隆盛。新增供给未能餍足新增需求是黄金ETF受追捧最底层的原因。

另一方面，在A股黄金股走高的带动下，黄金股ETF、黄金主题LOF也成为资金热炒的对象。

4月21日，国泰黄金股票ETF、中原黄金股ETF涨停，吉祥黄金股票ETF基金、华安黄金股票ETF、永赢黄金股ETF分辨高潮了9.03%、8.94%、7.45%。

而由于二级阛阓交游价钱出现溢价风险，易方达黄金主题基金（LOF）在4月16日、17日、18日、21日，融会4个交游日在盘中扩充了停牌。同期，仅4月以来，该基金至少已发布了11份溢价风险提醒公告。

此外，汇添富黄金及贵金属基金（LOF）A份额、嘉实黄金基金（LOF）也在本月内发布过溢价风险提醒公告。

后市怎么？

刻下，阛阓相比激情金价接下来的走势。

中信建投证券洽商团队指出，在好意思国滥施关税布景下，COMEX金价束缚刷新历史记录，作念多黄金成了投资者的一致接管。好意思国政府反复不定，除了催生避险需求外，还缩小了阛阓对好意思元资产的信任，导致好意思债遭遇抛售、好意思元指数大幅下挫。不错说好意思国滥施关税的霸权方针正在加快大家“去好意思元化”，大迢遥元化货币体系的重构，大家央行加大对黄金的净买入，2022—2024年大家央行年购金数目均超1000吨。大家央行调换投资者的买入力量令金价呈现易涨难跌，要点束缚上行的形态。

不外，在中欧资源精选夹杂发起基金司理叶培培看来，短期金价进一步快速上行的阶段或已好意思满，后续金价或呈现震动走势，需不雅察生意阵势怎么进一步演化。

广发基金投顾团队亦指出，金价短期是存在转机风险的，但中恒久撑握逻辑未变。

“短期来看，快速冲高金价仍是靠近一定的波动风险，比如好意思联储鹰派发言与阛阓乐不雅降息预期之间的不对，以及好意思国滥施关税导致的风险偏好变化等身分，可能王人会导致金价的波动。”该团队进一步谈说念。

此外，对于黄金股而言，工银瑞信基金联系东说念主士以为2025年一季度部分黄金股启动开释事迹，握续高金价将带动黄金股资产欠债表建造，瞻望板块全年齿迹或将逐季晋升。近期金价握续进取冲破后，黄金股扈从高潮并迎来阶段性估值建造，刻下估值仍然较低，有望在高金价带动下进一步建造。

从成立层面看，投资者需要激情金价转机的风险。

托合江默示，在大家阵势能见度缩短的布景下，黄金从中期来看具备成立价值，然则投资者在激情黄金投资契机的同期，需要警惕短期交游拥堵事后可能出现的转机风险，合理评估自己的风险承受才略，不要过度鸠合，应将黄金当作投资组合的一部分，以散播风险，幸免因短期波动而盲目操作。

广发基金投顾团队提醒投资者，越是行情悠扬，越需要保握自由感性。在刻下复杂的阵势中，切忌过度博弈单一资产的单边趋势，也要幸免非感性的平淡大额操作。在阛阓波动加重的情况下，多元化投资是缩短组合风险的有用战术之一。

另外，交游所、基金公司也在提醒联系风险。

4月21日，上海黄金交游所发布《对于赓续作念好近期阛阓风险限制责任的告知》。该《告知》称，近期贵金属价钱波动剧烈。请各会员提高风险宝贵签订，赓续作念好风险济急预案，宝贵阛阓沉稳运行。同期，提醒投资者作念好风险宝贵责任，合理限制仓位，感性投资。

4月21日，易方达基金公告称，近期，易方达黄金主题基金（LOF）二级阛阓交游价钱表示高于基金份额净值。2025年4月16日，本基金基金份额净值为1.339元开yun体育网，死心2025年4月18日，该基金在二级阛阓的收盘价为1.887元。特此提醒投资者激情二级阛阓交游价钱溢价风险，投资者如若高溢价买入，可能靠近要紧耗损。